세계에서 가장 매력적인 시장 중국
중국 상무부(Ministry of Commerce)의 6월 발표에 따르면 2010년 1월과 2월의 중국 내 외국인 직접 투자(FDI)는 지난 5개월에 비해 14.3% 증가하여 389억 달러에 달했다. 5월 한 달만 보더라도 중국은 외국 자본 직접 투자로 약 81억 달러를 유치했는데 이는 지난해 같은 기간 보다 27.5%가 증가한 금액이다. 특히 2월까지 외국인 직접 투자는 지난 8월부터 7개월 동안 계속 성장한 것을 알 수 있다.(표1 참조) 이는 중국의 높은 성장과 내수 시장 확장이 투자를 이끌고 다는 것을 보여주고 있다.

외자 유치에 대한 중국의 새로운 정책
중국 정부의 외자 유치에 대한 정책의 방향성은 다음 3가지로 요약된다.

첫째, 개발 방향에 대한 조정은 중국 시장이 더 이상 ‘세계의 공장’이 아니라는 것을 보여준다. 중국 정부는 외국 자본에 대한 정책 및 법률적 환경에 대해 지속적인 개선을 시도하고 있다. 하지만 선호하는 산업이 있다는 것은 예전과는 다른 점이다. 중국 정부는 고급 제조 산업 및 하이테크 산업, 서비스 산업, 신 에너지 산업 및 환경친화적 산업에 대한 외자 유치에 집중하고 있다.

둘째, 정부는 외국 자본을 중부와 서부 지역 개발로 유도할 전망이다. 외국 자본 투자가 1998년 5.2%에서 2008년 7.2%로 성장했지만, 87% 이상은 중국 동부 지역에서 이루어 졌다. 중국 동부 지역으로 외자가 집중된 원인은 토지 부족, 높은 생산 원가와 임금 등으로 귀결됐고 결국 동부지역의 경쟁 우위 상실을 불러왔다. 반면 중부 및 서부 지역은 비교적 낮은 임금, 풍부한 에너지 생산, 넓은 미개발 토지 및 정부의 지원 정책으로 투자 매력도가 높아질 것이다.

셋째, 중앙 정부는 지방 정부에 권한을 위임하며 외자 유치에 대한 역할을 높이고 있다. 지방 정부는 현재 1억~3억 달러짜리 프로젝트에 대해 승인 권한을 가지게 됐다. 이러한 정책은 투자에 따른 수속 절차를 더욱 간편하게 바꿀 것이다.

요약하자면, 지금 중국 정부는 외자 유치와 관련해 두 얼굴의 모습을 보이고 있다. 중국 정부가 시장 환경 개선을 통해 지속적으로 외자 유치를 장려하고 있는 것은 분명하다. 그러나 다른 한편으로는 독점과 무분별한 M&A를 막으려 하고 있다는 점을 반드시 알아야 한다.
 
한국 기업을 위한 제언
중국 정책의 변화에 따라 한국 기업들에게도 변화가 요구된다.

첫째, 하이테크 기술을 기반으로 한 외국인 직접 투자가 앞으로 환영 받게 될 것이다. 지방 정부가 높은 권한을 가지고 외국인 직접 투자를 승인하겠지만 이는 모든 투자를 승인한다는 것은 아니다. 하이테크 기술을 기반으로 한 투자가 상대적으로 더 환영 받을 것이다. 선진화된 생산 라인을 가진 현대 자동차의 경우, 베이징에 두번째 공장을 어렵지 않게 성공적으로 설립할 수 있었다. 일반적으로 한국 기업들은 선진화된 기술력과 우수한 경영 기술을 가졌기에 협상에서 유리한 위치에 있다. 이러한 기업의 장점을 바탕으로 한 한국 기업의 투자는 중국 정부의 승인을 얻는 것이 더욱 쉬울 것이다.

둘째, 만약 중국 시장을 매력적으로 여기는 이유가 낮은 임금 때문이라면 중국의 중부 및 서부로 진출하는 것이 좋은 선택일 것이다. 최근 동부 지역의 임금은 급격히 증가했다. 지난 5월, 혼다 자동차 생산 공장의 직원들은 임금 인상을 위해 파업을 진행했으며 지난 6월에는 폭스콘이 임금을 30% 인상했다. 이 두 가지 케이스가 중국의 최근 트렌드를 보여주고 있으며, 중국의 동부보다 중부 및 서부 시장 진입이 더욱 유리해질 것임을 알려주고 있다. 게다가 중서부 지역은 천연 자원이 풍부하며 지방 정부가 투자자들에게 우호적인 혜택을 제공할 것이다. 이미 몇몇 회사들은 중국 중부 지역으로 공장을 이전하고 있다. HP는 허베이성의 우한에 공장을 설립하였으며, 폭스콘은 허난성의 쩡쩌우에 30만 명의 직원이 근무할 공장을 설립할 예정이다.

마지막으로, 한국 기업은 중국 정부가 M&A에 대해 면밀히 검토하고 있다는 사실을 알아야 한다. 2008년 중국 정부는 코카콜라가 중국의 가장 큰 주스 회사인 후이위안(Huiyuan)을 인수하려는 요청을 반독점법을 근거로 거절한 사례가 있다. 따라서 한국 기업들이 중국 시장 내 점유율을 높이기 위해 가장 좋은 방법은 M&A가 아니라 중국 현지 기업과 파트너십 및 합작 관계를 개발하는 것이다.

한국 기업들이 이러한 중국 정부의 정책 변화를 읽는다면 중국 시장의 문을 여는 새로운 기회를 얻을 수 있을 것이다.

Understanding the New Chinese Policy of Foreign Direct Investment - Suggestions for Korean CEOs Who Want to Invest in China – There are two primary reasons why international companies are interested in entering the Chinese market. One reason is that China has the biggest market on the planet; the other is the relatively low labor cost and highly matured manufacturing industry. However, most companies believe that it is difficult to gain market share, build local presence, or develop partnerships/joint ventures with local companies in China. Based on these concerns, it is necessary to address and understand China’s new policy regarding foreign direct investment. By understanding this new policy international companies will decide more easily if the Chinese market is the right option for them. China’s absorption of foreign investment is an important aspect of China’s fundamental shift towards opening up to the outside world. After thirty years of great effort, the absorption of foreign capital has increased with upgrades made to China’s law and managerial systems regarding foreign investment, which have been gradually modified and perfected. China has become one of the most attractive markets for investment in the world. Foreign investments are divided into two categories; direct investment, and other means of investment. Direct investment, which is widely adopted, includes several formats: Sino-foreign joint ventures, joint exploration, exclusively foreign-owned enterprises, foreign-funded share-holding companies, and joint development. The other means of investment include compensation trade, processing, and assembling. One of the Most Attractive Markets in the World In the first two months of 2010, China’s foreign direct investment (FDI) increased 14.3 percent from the last five months to 38.9 billion U.S. dollars in June according to China’s Ministry of Commerce. In May alone, China attracted about 8.1 billion US dollars in FDI, a jump of 27.5 percent when compared with the same period the previous year. Up until February, FDI has grown for seven straight months since last August (as shown in Figure 1.) This data shows that China’s robust growth and expanding domestic market makes it a prime candidate for investment and an attractive investment destination. One of the Most Attractive Markets in the World In the first two months of 2010, China’s foreign direct investment(FDI) increased 14.3 percent from the last five months to 38.9 billion U.S. dollars in June according to China’s Ministry of Commerce. In May alone, China attracted about 8.1 billion US dollars in FDI, a jump of 27.5 percent when compared with the same period the previous year. Up until February, FDI has grown for seven straight months since last August (as shown in Figure 1.) This data shows that China’s robust growth and expanding domestic market makes it a prime candidate for investment and one of the most attractive investment destinations.   Understanding the New Policy of Absorption of Foreign Investment After reading the new policy, we can understand it in three distinct key points. First, the adjustment of development-orientated policy makes China no longer the “world’s factory.” On one side, the Chinese government keeps on improving the political and legal environment for foreign investment, and enhancing its legal administration ability. On the other side, the absorption of foreign investment now focuses more on high-level manufacturing industry, high-tech industry, modern service industry, new energy industry, and environmentally-friendly industry. Second, the government will guide foreign investment more towards the Central and Western Regions. Although, the foreign investment rose from 5.2 percent in 1998 to 7.2 percent in 2008, more than 87 percent of foreign investments are directed to the Eastern region of China. This focus of foreign investment in Eastern China weakens its competitive advantage because of its scarcity of land, and rising costs of production and labor. The Central and Western regions are ripe for increased levels of investment with not only government backing with financial support and favorable policy, but also readily claimable low labor costs, ample energy production, and undeveloped land. Third, the central government is starting to delegate authority to the local government thereby effectively increasing its role in the absorption of foreign investment. Compared to before, the local government now has the power to grant permission to projects that fall in the range of 100 million to 300 million US dollars. This new policy will make the process of application much easier and add a level of convenience. On one hand, the Chinese government keeps on encouraging foreign investment through means of improving itself and creating a better environment and market. On the other hand, the government also uses legal regulations to establish a better system to perform anti-monopoly checks on mergers and acquisitions. Suggestions for Korean Companies Based on the changes of Chinese policy for FDI, we have three suggestions for Korean companies. First, high technology-based FDI is going to be welcomed. Although the local government gets more authority to permit FDI, this does not ensure that all investments will be permitted. High-technology based investment generally will be more accepted. For example, with the most advanced production line, Hyundai Motor successfully built its second factory in Beijing. Korean companies are known for their highly advanced technologies and modern management skill. Based on these advantages, the investments of Korean companies will find an opportunity to be permitted for their business under Chinese government. Second, if low labor cost is the reason why you are drawn to the Chinese market then Central and Western China are going to be your best choices. In recent years, the labor cost in Eastern China has sharply increased. Last May, the workers of Honda’s factory went on strike for higher wages. Similarly this past June, Foxconn increased its wages by 30%. Both of these cases underline a growing trend and suggest it is better to open factories in Central and Western China. Additionally, these regions have abundant untapped natural resources, and the local government will provide more favorable rights to investors in these regions. Because of these circumstances, some companies have already relocated their factories to Central China. For example, HP built its factory in Wuhan, Hubei province, and Foxconn is planning to build a factory with 300,000 workers in Zhengzhou, Henan Province. Third, Korean companies have to pay close attention to the fact that the Chinese government reviews all the M&A activities. It is best to avoid the possibility of being considered a monopoly. In 2008, the Chinese government refused Coca Cola’s acquisition request of Huiyuan, the biggest juice company in China, overturning an M&A contract already agreed upon by both companies. Thus, for Korean companies, the best way to raise market share in China is to develop a joint venture partnership with local companies already established in China. In summary, before opening business in Chinese market, Korean companies should consider why they are entering China’s market, as well as understand Chinese policy for foreign investment.